不自信的市场才会妖魔化索罗斯0油锯

不自信的市场 才会妖魔化索罗斯

在上周末结束的达沃斯论坛上，世界金融大鳄索罗斯表示其已做空亚洲货币，并提出“中国经济硬着陆不可避免”的观点。作为曾经成功击败过英国央行的投资大师，索罗斯专挑市场缺陷进行投资的名声令国际市场侧目，尽管他已86岁并半退出了江湖，他的言论还是加重了市场对中国经济的担忧。

遗憾的是，国内媒体没有细听索罗斯的完整观点，就纷纷加入到讨伐索罗斯的行列。许多媒体纷纷表示，“他的发言属于选择性失明”，“做空者活在过去，中国却在把握当下，谋划明天”，“ 唱衰中国的观点完全不切合实际”，“想成功做空中国无疑是可笑的”等等。新华社甚至警告，做空中国者将面临法律严惩。一时间，国内掀起了一轮讨伐索罗斯的庞大阵势。

如果我们客观、理性地来分析索罗斯的发言内容，可以看到其中很多内容是非常客观的，有前提、有背景，在逻辑上说得通，至少不是国内媒体说的那样“完全不切实际”。首先要注意，索罗斯表达对于中国经济的担忧是建立在“全球经济前景黯淡”的背景之下，他认为2016年对市场而言将是非常困难的一年，“市场有一个真正的底部，那这个底部将在今年被多次测试。”他还认为“欧洲正面临堆积如山的债务、难民等问题，甚至可能摧毁欧洲”。对于美联储加息，索罗斯表示“美联储加息根本是个错误”，美联储等待了太久，错过了最佳时机。在美联储加息时，通缩已经开始抬头。即使美联储或将决定降息，也并不会大幅刺激经济，因为货币政策的效果已经减弱。”要知道，对于欧洲和美国经济的前景，以及此前美联储加息的时机是否合适，市场是有很大争论的。有很多知名经济研究机构和专家学者，也都持与索罗斯相同或者相近的看法。

对于中国经济，尽管索罗斯声称中国经济难逃“硬着陆”，但也同时表示由于中国拥有3万亿美元的外汇储备和更灵活的政策，中国可以处理好硬着陆问题。索罗斯说，“不论对于中国本身还是全球经济而言，如果中国能采用市场经济的解决方式来应对现在的问题，无疑更为有利。”他也坦承直到现在，中国对于全球经济而言仍是最重要的国家，认为中国拥有非常庞大的外储积累，在世界经济中承担的责任越来越大，但面临的问题也越来越棘手。对于以上这些发言，我们可以看作是唱空中国的言论，但也完全可以将其看作是对中国经济的一个提醒，不论是不是善意提醒。至于做空人民币，尽管索罗斯在大会上表示已做空亚洲货币，却没有明确提及人民币及港币。我们不知道他是否在做空人民币，或者正在做空。但根据常识，没有哪个做空者会明白告诉你“我在做空你”。你如果防备了，我还怎么做空呢？

从安邦咨询(ANBOUND)首席研究员陈功看来，像索罗斯那样的做空者在世界上有一大把，这是他们的职业。市场交易允许这样的投资操作，甚至鼓励这样做，因为这是市场经济的组成部分。有人卖白菜，有人卖肉，有人卖空，这都是交易。中国在开展市场经济改革后就应该明白，你只要开放，只要全球化，就会有做空的机会，这是正常不过的。如果不希望出现，无论什么理由不希望出现，那就要求政府扮演做多的角色，并且扮演的很好，稍有差池，报纸可能说“没事”，但还是会给市场投机的机会，引来大家不希望看见的客人。

不错，近期的这几轮人民币贬值以及金融市场的波动，很大程度上有外部经济的影响因素。但我们自身很多工作的缺位，恐怕是更重要的因素。在达沃斯会议上，国际货币基金组织总裁拉加德就直言中国金融监管部门的沟通方式让国外人搞不懂，这样的批评很切中要害。我们的央行也许打官腔习惯了，也许是有自己的顾虑，反正意图很多时候是说得很不明确不清楚，经常以一句“保持人民币弹性”来回应市场和媒体，市场只能去猜去揣测。如此糟糕的沟通表现，又怎么会不引起市场动荡呢？

至于中国经济是否会硬着陆，我们可以再探讨。但目前的看到的经济指标里，又有几个好看的指标呢？短期内的经济形势已非常严峻，这是很明显的，我们不应回避这个事实。市场动荡、股市大跌、人民币贬值，如果都怪索罗斯，那是何其幼稚！安邦咨询(ANBOUND)研究团队认为，与其一味妖魔化索罗斯的发言来借此给市场打气，我们的决策层以及市场、媒体更应该去认真审视当前的经济形势，做足风险评估，准备好手中可用的资源和工具为可能到来的经济冲击做好准备。只有这样才能真正营造稳定的环境，提振市场信心。

索罗斯对中国经济形势的分析有很多客观看法，值得中国冷静倾听。开放的市场经济和全球化经济，需要索罗斯这样的做空者。实际上，只有一个不自信的市场，才会浅薄地妖魔化索罗斯。

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